打时时彩龙虎和有什么技巧

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打时时彩龙虎和有什么技巧:警方搜山围捕 特别关注欧元1.48-1.50区域

 重拳!三亚整治低价游乱象:停业2家船游公司,控制7人!来源:三亚发布图片来遭♀♀♀♀♀♀〈:摄图网2月25日,中♀♀♀♀」之声《新闻纵横》报道三亚非法低价游碘♀♀♀∧问题,三亚市委市政府高度重视,当天凌晨召开会议,♀♀〔渴鹆合整治动。目前,相关部♀♀∶乓芽刂7名散发非法旅游传单♀♀∪嗽保2家船游公司被责令停业整顿。据中国之声《♀♀⌒挛抛莺帷25日凌晨报道,在三亚海遭♀♀÷广场存在不少人散发低价游传单♀♀〉惹榭觯三亚市委市政府高度重视,当天菱♀♀¤晨召开会议,部署联合整治动。2月25日♀♀≡缟希市旅游警察、旅游♀♀≈始嗑值认喙厣媛貌棵叛杆僬箍联合动,执法人遭♀♀”在海月广场现场控制7名散发低价游传碘♀♀ˉ人员。同时,针对报道中提到的“夜♀♀∮稳亚湾”旅游项目的乱象,殊♀♀⌒交通部门立即约谈相光♀♀∝企业,要求涉嫌组织不文明砚♀♀≥出的三亚浩洋大船服务有限公司和三亚巡洋游♀♀⊥Х务有限公司立即停业整顿;要求所有“夜游三♀♀⊙峭濉甭糜蜗钅烤营企业♀♀〔坏媒升舱收费,船票一票通;意♀♀」游企业在船上组织抽奖烩♀♀☆动必须是客人自愿抽解♀♀”,不得强迫消费等。目前,相关案件♀♀≌在进一步调查处理中。据悉,三亚市将继续深入♀♀】展专项动,加强低价游等乱象的整治力度,加粹♀♀◇对非法散发旅游传单、低价揽客、黑社黑车黑导、♀♀÷糜喂何锏雀髦致蚁蟮拇♀♀◎击,特别是深挖背后组织团伙,铲除滋生旅游乱象的土壤,还游客一片旅游净土。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:贾兆恒下载新浪财经APP,了解全球实时汇率 ♀♀♀♀♀♀ ♀♀♀♀ ♀♀♀ 热点栏目 ♀♀ 自选股 数据♀♀≈行 情中心 资金流向 模拟交易 ♀♀ 客户端 ♀♀ 黄金走势分♀♀∥觯盒吕送饣阊叮日线图上显示,黄金日♀♀∠呱险体趋势维持震荡上升,日K线持吴♀♀∪布林带中轨,且布林带继续向上延伸发这♀♀」;不过短线还有回落调整的空间,下方关键♀♀≈С殴刈⑸仙趋势线1315-17美元区域;短线4小♀♀∈蓖忌峡矗周五金价虽然反弹,但是仍然在承压交投逾♀♀≮布林带中下轨之间,布林带有向下发散的迹象;综♀♀∩纤述,黄金大趋势继续看震荡♀♀∩希但是短线依然存继续回调的可能,因此短期趋势♀♀∠瓤凑鸬吹髡,周一短线操作高空为主,低垛♀♀∴为辅,上方先关注1336-1338的阻力,下方看1♀♀318-1320的支撑。黄金操作策略:下♀♀》1320-1323附近多,止蒜♀♀○1317,目标看1330-1333一线。上方1♀♀333-1336附近考虑空,止损♀♀1338,目标看1325-1322一线。原油走势分析♀♀。荷现芑本属于高位震荡上,♀♀≈芪宄寤58一线未果,尾盘开始回落,不过由于♀♀』本面决定原油不可能深幅下跌,所以调整♀♀×Χ扔邢蕖<际趺嫔希日♀♀∠吒叩阋丫触及前期11月份大跌的起♀♀〉位,压力山大,想要一口气突破♀♀∮泻艽蟮哪讯龋因此,选♀♀≡裣然氐餍盍κ呛苷常的表现,尖♀♀▲于此,周初操作思路上我们先看这波回调的力度,下方关注56.3-56一线支撑,但是这并不是说没有上破的可能,如果破位将有望加速冲击60。综合来说,目前上方关注57.8-58阻力,下方看56-56.3的支撑。原油操作策略:上方57.5-57.7空,止损58,目标看56.8-56.5,下方56.3-56.5附近考虑多,止损56,目标看57.3-57.5附近。责任编辑:陈平[孟加拉国劫机者拿的是把玩具枪[衰]]孟加拉国警方25日表示,24日劫持客机的♀♀♀♀♀♀∠右扇嗣挥行带爆炸物♀♀♀♀。其劫机时使用的“手枪”是把玩具♀♀♀∏埂8霉民航安全部门说,正就安尖♀♀§环节展开调查,搞清楚为何嫌疑♀♀∪诵带“手枪”还能通过安检顺利碘♀♀∏机。//[孟加拉国客机遭劫持紧急降落 劫机者疑似有精♀♀∩癫∫驯换鞅]孟加拉国一♀♀〖芊赏迪拜的客机24日起飞后遭劫持,在该国吉大港♀♀∈械幕场紧急降落。机上142名乘客首先撤离b♀♀‖1名男性嫌疑人和7名机组♀♀〕稍敝土粼诳突上,特种部队随后控制了客机。嫌疑人被击伤后不治身亡。军方消息人士说,随身带了一把手枪。孟加拉国民航局局长哈桑说,嫌疑人可能有精神问题。 责任编辑:张岩国泰君安国际:港股续上涨 可逢低♀♀♀♀♀♀÷蛉胗胖5G概念股热点栏目 自选股 数据中心♀♀♀♀♀♀ 情中心 资金流向 ♀♀♀♀ 模拟交易 ♀♀♀ 客户端 ♀♀ 瑞达期货:沪锌高开震荡 上阻力犹存♀♀∧谕庾呤疲航袢章仔扛呖震荡,截肘♀♀」北京时间15:37,3个月伦锌报2724.5免♀♀±元/吨,日涨0.46%,站赦♀♀∠均线组上方。沪锌主力1904合约冲♀♀「呋芈洌日内交投于22065-21♀♀665元/吨,尾盘收21865元/吨,较上一日收盘价涨0♀♀.85%;成交量57.9万手,日增13.8万手;持仓♀♀23.6万手,日增650手。较SMM现货基差扩至65元♀♀/吨;沪锌1904-05月价差微缩至260元/吨。市场焦点b♀♀『亚市美元指数震荡微跌,上方♀♀〔馐5日均线压力,现交投于96.559,微跌0.02%。期间第♀♀∑呗种忻谰贸高级别磋商取得进展,美国延衡♀♀◇对华加征关税,美元承压♀♀ O只跏谐。2月25日S♀♀MM现货1#锌报价为21180-21980元/吨,锯♀♀※价较上一交易日涨190元/垛♀♀≈。SMM报道,期锌高位运♀♀。冶炼厂出货正常,但赔♀♀√面过高,接货商意向小贴水或♀♀∑剿接货,双方分歧较大,成交偏弱。采购意愿平平b♀♀‖对现货成交少有贡献,整体市场成交偏淡♀♀。成交货量略不及上周五。仓单库存:今日沪♀♀⌒坎值ズ霞28349吨,日减226吨;库存方面b♀♀『截止2月22日,LME锌库存报81100吨,刷新2007年12月1♀♀7日以来的库存低位;同时,截止2月22日当周,♀♀∩掀谒沪锌库存报105656吨,连增五周,创下2♀♀018年5月4日以来新高。主力持仓:沪锌主力♀♀1904合约前20名多头持仓80339手,日增907手,空头持♀♀〔84105手,日减2325手,空头减♀♀〔种С拧G檠信校2月25日沪锌主力1904♀♀『显汲甯呋芈洌延续涨势。期间主要受中美贸易♀♀√概邢蚝茫国内股市大涨,宏观好转提振。现货方面b♀♀‖伴随库存季节性增长持续发生,成交氛吴♀♀¨较差,下游消费回暖仍较缓慢。而两市库存走势分化b♀♀‖国内库存5连增亦使锌价承压,上阻力仍存。技术上,沪锌主力价格于均线组上方运,MACD绿柱缩短,空头氛围减弱,建议关注22000元/吨阻力位,短线或呈现震荡偏多态势。操作上,建议沪锌1904主力合约可背靠21700元/吨之上逢低多,入场参考21850元/吨,目标关注22000元/吨。新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:郭建

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 莫千机:黄金走势原油走势最新策略布局最锈♀♀♀♀♀♀÷信息策略鼎龙股份:高度关注子公司科创板上殊♀♀♀♀♀♀⌒事宜【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股票、基金投资者提供一个因违法♀♀♀♀♀♀∥ス嫖遭受损失的曝光平台。新♀♀♀♀±瞬凭爆料线索征集启动,当您的权益殊♀♀♀≤到侵害欢迎向【黑猫投诉平台】投诉,受损股民♀♀】芍痢拘吕斯擅裎权平台】维权♀♀♀。 ♀♀ 新浪财经讯 今♀♀∪A股暴涨!沪指一举冲破2900点,剑指3000点,两市♀♀〕山欢钍备艚4年再破万亿,券♀♀∩坦杉体涨停,两市飘绿股票仅有13只……一镶♀♀〉列“牛市迹象”出现,市斥♀♀ 中关于牛市归来的声音不绝于耳。针对节后A股的爆发,♀♀〔糠秩商认为,A股会从今年♀♀】启一轮新的上周期。国都证券表示,修复主逻辑仍遭♀♀≮强化,短期股指或加速冲高。有券商认为,春季情♀♀⊙菀镏两瘢“基本面回落没有预期差 +♀♀ 向无风险利率下和风险偏衡♀♀∶提升要收益”的基础不断强化,中期未碘♀♀〗全面撤退时。申万宏源桂浩明:当前已具备赔♀♀。市特征但不具备牛市基础从这几题♀♀§的市场走势和成交量看,基本具备了牛市的特征b♀♀‖市场从前期的超跌反弹到中级情b♀♀‖又在中级情基础上再粹♀♀∥向上走,最大的问题还♀♀≡诨本面.无论是上市公司业♀♀〖还是宏观经济基本面目前都不够配合,这♀♀♀两块能否在短期内跟上,目前还有待观察.当氢♀♀“的市场主要还是资金推动和信心恢复带来♀♀〉模”招商证券:A股会从今年开启一轮新的上周期当前♀♀。五年一遇的资本市场政策友好期再次来临。在2018拟♀♀£底召开的中央经济工作会意♀♀¢中,将资本市场描述为“牵一发♀♀♀”而动全身。近期,相关部免♀♀∨也陆续出台了各种支持资本市场的政策b♀♀‖2019年科创板将要推出,肘♀♀⌒小企业、民营企业的融资再设一平题♀♀〃,多层次资本市场将进一步完善,♀♀≌庋五年一遇的资本市场政策♀♀≈芷诘加新一轮科技上♀♀≈芷冢招商证券认为,A股烩♀♀♂从今年开启一轮新的上周期。中信建投非银:重♀♀∈臃且板块戴维斯双击机会♀♀≈醒胝治局会议强调金融是国家重要的核心锯♀♀『争力,金融制度是经济社会发展中重要的烩♀♀※础性制度,要建设一个规范、透明、开放、有活力♀♀♀、有韧性的资本市场。资扁♀♀【市场在国家战略中的地位上升至库♀♀≌前高度,证券业有望持续在库♀♀∑创板、并购重组、对外开放及私募主经纪商业务♀♀〉确矫嫦硎苷策红利。国都证♀♀∪:春季修复情加速兑现修复主逻辑仍在强化,短期股指♀♀』蚣铀俪甯摺4忧动本轮春季修复情加速演绎的几大主♀♀÷呒来看:宽货币宽信逾♀♀∶效果逐见成效、资本市场制度糕♀♀∧革正加快推进落实、美联储为首的全球主要央货币政♀♀〔咔饔诳硭伞⒅忻谰贸谈判有外♀♀←落实休战共识等;以上中美经贸关系改善、美联储流♀♀《性收缩边际显著缓和、资本市场为首♀♀〉慕鹑诠└侧改革三大主逻辑仍在强化,有望推动股肘♀♀「加速冲高。中信证券:反♀♀〉仍在路上目前时间和幅度上都已经过半,正式进肉♀♀‰反弹下半场:(1)两会后3月中旬情会租♀♀∵向分化调整,而非一蹴而就的牛市♀♀。唬2)反弹期间会有测♀♀〃动震荡,但不应再以熊市思维进减仓;(3)配置应从♀♀〈看庾非蟮性向长期逻辑清晰的优质个股过垛♀♀∩前期涨幅较小的新能源车♀♀♀、半导体、军工等板块仍然有轮动的空间,5G、养殖板库♀♀¢的龙头预计还能延续,但重点应转移到具有进一步♀♀≌反馈效应的品种(如券商)、长期成长肉♀♀》定性高以及在今年盈利增速下趋势下一定碘♀♀∧抗周期性品种。各类投资者预尖♀♀∑仍将以持仓或加仓为为主。维持反弹将持续♀♀≈亮交崆昂蟆⑸现ぶ甘有望冲击3000点碘♀♀∧判断。海通证券:来日方长,不必慌张♀♀、倌壳俺鱿14年底15年上♀♀“肽昃喷式情的可能性低:价值股低估低配优势不明镶♀♀≡,成长股泡沫化的业绩背景♀♀∥闯鱿郑宏微观流动性没当时斥♀♀′裕。②19年类似05年,是熊末牛初的转年。市场碘♀♀∽是否已出现要看未来一段时间基本面领先指标♀♀∧芊衿笪龋如企稳,抢跑成功,否则仍可能折返回♀♀∪ァ"圩罾止矍榫袄嗨05年下半年,市场也是解♀♀▲二退一,未来有更确定的右侧回撤♀♀∨渲没会,来日方长,不必慌张。财通证券:尖♀♀√续看好弹性较大的中小赔♀♀√股和成长股在增量资金持锈♀♀▲入市的情况下,还是继续看好弹♀♀⌒越洗蟮闹行∨坦珊统沙す伞=ㄒ橥蹲收吖刈;①“新垛♀♀’能”成长板块:机器人制造、♀♀∽灾骺煽亍⑷斯ぶ悄堋⑸物医药等。⑩♀♀≮“新基建”:5G、物联网、工业4.0。③♀♀≈魈夥矫婀刈⒅砣獠业♀♀♀、雄安新区、长三角。肘♀♀⌒泰证券:情绪边际决定市场高度本轮情本质上是流动性库♀♀№松驱动下的风险偏好修复,情绪的边际决♀♀《了市场修复的高度有限♀♀ ;毓死纯矗本轮情起于中央经济工作会议衡♀♀◇的主题躁动,转向外资持续净流入带来的♀♀±冻锕梢缂郏再推向近期的风险柒♀♀~好全面回升,是一轮典型的估值修复情。从殊♀♀⌒场表现来看,传统周期板块的表现弱于消费、成斥♀♀・,这说明市场交易主线的仍然以弱刺激吴♀♀―主。一方面缺少企业盈利强改善♀♀〉脑て冢另一方面,经济复苏预期弱叠加流动性宽松♀♀≡て冢造就了主题投资活跃的局面。情绪或者说♀♀⌒判牡谋浠是决定市场底部波动的核心因素。从♀♀”韭智榈谋硐掷纯矗涨得多的品种主要♀♀∮辛嚼啵一类是业绩利空出尽后碘♀♀∧超跌反弹,一类是游资带♀♀《的题材投机。而多数个股的反弹属于合♀♀±淼墓乐敌薷础3了流动性宽松♀♀。中美贸易缓和的预期意♀♀〔是助推本轮修复情的关键因蒜♀♀∝,而随着这些预期不断被市场消化,在没有基本♀♀∶嬷С诺谋尘跋拢情绪的边际决定了市场修复的♀♀「叨扔邢蕖6唐诮鹑凇5G等热点业仍将代表市场♀♀∽罡叩姆缦掌好,中期配置思路上,建议重点关♀♀∽⒁患颈ㄓ型超预期、基本面有保障的个股,如锯♀♀↑工、半导体、工程机械、部分♀♀∫揭┮约芭┮蛋蹇榈取P枰关注的封♀♀$险主要有几点:一是产业资本的减持压力正在随着股♀♀∈泻米而提升;二是年报/一季报的♀♀∫导ǚ缦杖孕枇粢猓蝗是海外经济数据或将对全球风♀♀∠掌好形成压制。联讯证券:妖股继续暴涨 烩♀♀→构跑步进场平均持仓成本并不低机构♀♀〉墓鄣憬期也趋于乐观,但如果不是年前配置了食品饮菱♀♀∠、大金融、农林牧渔,近期想要跟随市场涨幅,就要参♀♀∮氪笫兄档娜让虐蹇椋如京东方、东方财富♀♀〉龋热门板块的吸金效应近期持续涌现b♀♀‖但机构资金的平均配置成本应该♀♀∫膊凰愕汀K以后续的情演绎就较为关键。♀♀》秸证券:A股拐点确认 四大逻辑市场已不可同日而♀♀∮锝衲暌岳矗大盘走出逼空式上涨走势,不但最低点到♀♀∽罡叩阏欠超14.5%,甚至周线实现了罕见的“七连砚♀♀◆”,市场之强势远超机构预♀♀∑冢甚至打的空方措手不及。但市场多库♀♀≌对本轮情争议仍较大,争论的焦点是本轮情的性质与意义,尤其是在国内经济处于下滑的过程中,支撑A股市场走强的逻辑是否存在?我们认为,看问题的角度不同,结论就不同,情就是在分歧中前的。我们之所以坚持引领多头观点,甚至率先在市场上提出A股十年“黄金周期”,是有我们逻辑的。广发证券:从12、13、16年“春季躁动”得到的启示从上涨的时间和空间来看,19年情至今与可类比年份相比并不算突出。从增量资金的入场节奏看,上周A股成交量、新开户数、两融余额快速抬升,而12、13、16年成交量放大、增量资金入场往往在中段,并非对应着情结束。从市场上涨广度来看,12年和16年在情的末期,上证综指仍在向上、但市场上涨的广度率先下降,也就是出现了“指数涨而个股涨不动”的局面,最新的19年市场广度数据仍在上。综合来看,本轮“春季躁动”的核心逻辑未破坏(中美贸易进展向好、美联储3月议息表态,国内信用数据),核心矛盾未转移(关注两会政策、经济旺季开工高频数据),继续看好本轮情持续性,维持“春季躁动延续普涨情,成长股仍有反弹空间”。如证监会新主席上任带来监管周期边际放松,则会支撑情的延展性。配置上继续推荐成长(计算机、电子)+受益散户入场、成交量放大的券商,随着财报季来临关注“逆周期”新基建5G、特高压、核电。主题投资关注区域协调(雄安、新疆、长三角一体化)。新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:张恒星 SF142打时时彩龙虎和有什么技巧王兆星:过去2年对监管部门来讲是极具♀♀♀♀♀♀√粽降氖逼【投资维权315线索征集】你投诉,我报碘♀♀♀♀♀♀±!在这里,我们为股票、基金投资者提供一个因违法违♀♀♀♀」嫖遭受损失的曝光平台。新♀♀♀±瞬凭爆料线索征集启动,当您的权益受到氢♀♀≈害欢迎向【黑猫投诉平台】投诉,受损股民可至♀♀ 拘吕斯擅裎权平台】维权。 ♀♀ ♀♀ ♀♀ ♀♀ 热点栏目 ♀♀ 自选股 数据中心 ♀♀ 情中心 资金流向 ♀♀ 模拟交易 ♀♀ 客户端 ♀♀ 新浪港股讯, 海通证券b♀♀〃06837)现报11.44元b♀♀‖升6.92%,盘中高见11.44元,暂成交达4430♀♀⊥蚬桑涉资4.97亿元.A股(沪:600837)现价♀♀13.98元人民币,升9.99%.现价A♀♀」啥H股呈溢价42.86%。海通证♀♀∪指中国证监会,已核准其全资附属海外♀♀〃恒信国际租赁可分拆于主板上殊♀♀⌒,发不超过26.83亿股境外上市外资股♀♀。并核准该公司股东海通恒信金融集团把所持不♀♀〕过45.59亿股存量股转为境外上市外♀♀∽使伞V薪鸸司最新亦发表报告指,考虑近期市场显肘♀♀▲回暖,对于券商股盈利的潜在提升,全免♀♀℃上调券商目标价17%至63%不等,刺激一众中资券商股赦♀♀∠涨。现时,恒生指数报28923,升107碘♀♀°或升0.37%,主板成交929.76亿元.国企指数报11♀♀564,升1.20%或升136点。上证综衡♀♀∠指数报2923,升118点或升4.24%,成交3045.84亿遭♀♀―人民币。表列同板块或相关股♀♀》荼硐郑汗煞荩ū嗪牛┫旨郾浞------------♀♀------------------中州证券b♀♀〃01375) 2.62元 升11.49%国联证券(01456) 2♀♀.45元 升 8.89%广发证券(01776)13.66元 升 5.56%国泰君安(02611)19.08元 升 3.14%中信证券(06030)20.70元 升 5.72%中建投 (06066) 8.27元 升11.91%招商证券(06099)13.04元 升 3.49%光大证券(06178) 9.18元 升 8.00%海通证券(06837)11.44元 升 6.92%中国银河(06881) 5.85元 升 8.53%HTSC(06886)18.34元 升 4.68%-----------------------------责任编辑:卢昱君新酷产品第一时间免费试玩,还有众多优质达人分享独到生活经验,快来新浪众测,体验各♀♀♀♀♀♀×煊蜃钋把亍⒆钣腥ぁ⒆♀♀♀♀☆好玩的产品吧~!下载♀♀♀】突Ф嘶鼓芑竦米ㄏ砀@哦!新浪手机讯 2月25日上♀♀∥缦息,知名手机厂商索尼在MWC2109展会推出♀♀Xperia 10系列新机,均采逾♀♀∶21:9比例屏幕和后置双摄像头。索尼Xperia 10♀♀ PlusXperia 10系列是索尼新推出碘♀♀∧中高端手机,其中包括两款手机Xperia 10和Xperi♀♀a 10 Plus,它们均采用21:9比例♀♀∑聊唬也就是我们所说的♀♀〈鱼屏。Xperia 10 Plus索尼Xperia 10 Plus采用6.5寸L♀♀CD屏幕,分辨率为1080p。该机背面配备1200万像素♀♀+800万像素双摄,其中♀♀800万像素镜头为长焦镜头,拍照时拟♀♀≤实现2倍变焦。此外,该机支持4K视频录制,无论♀♀∈16:9还是21:9都没问题,并且内置电子防抖功能♀♀♀。Xperia 10系列后置双摄前置镜头参数稍弱一些,仅有80♀♀0万像素。Xperia 10 Plus搭载了高通骁龙636处棱♀♀№器,性能方面比旧款XA2系列强,意♀♀◎为这颗芯片除了A53内核还多了四颗Cortex-A73拟♀♀≮核。存储方面该机拥有4GB运内存和64GB机♀♀∩泶娲,microSD卡槽最高支持512GB扩展♀♀♀。Xperia 10相比之下,Xperia 10的机身更加紧凑,意♀♀◎为同样是21:9比例,屏幕尺寸为6.0寸,整♀♀「龌身仅有一68毫米宽。摄像头方面也有变化b♀♀‖Xperia 10配备的是1300万像素+500万像素双摄,♀♀〉诙颗镜头为景深传感器,而不是长焦镜头。这意♀♀∥蹲鸥没没有光学变焦能力。♀♀『迷Xperia 10仍然可以录制4K视频,并具有♀♀〉缱臃蓝丁G爸镁低芬廊皇800万像素。处理器部分,Xp♀♀eria 10搭载的是高通骁龙630处棱♀♀№器,配合3GB运内存和64G机身存储。电池容量也粹♀♀∮Xperia 10 Plus的3000毫安时♀♀∷跫醯搅2870毫安时。需要注意的是,这两款手机都不支♀♀〕挚钏粘涞纭Xperia L3除了Xperia 10系列,索尼还发布♀♀×Xperia L3,该机是蒜♀♀△尼的入门级产品,采用5.7寸720p屏幕,屏幕比例为1♀♀8:9。外观上也非常保守,下巴和♀♀《钔范加兴保留。索尼入门级产品Xperia L3拍照方面,Xperia L3同样采用后置双摄,1300万像素+200万像素摄像头。其中200万像素摄像头是一颗负责景深的摄像头。不过该机不支持4K视频录制,前置镜头同样是800万像素。Xperia L3处理器采用的是联发科Helio P22,性能和Xperia 10相近,运内存为3GB,机身存储只有32GB,同时支持扩展。Xperia L3出厂适配安卓8.0系统,而Xperia 10系列出厂是配的是安卓9.0系统。(苏航)银保监会:继续紧盯7大风险领域 包棱♀♀♀♀♀♀〃房地产金融风险AETOS艾拓思:欧-美均陷窄幅震荡 ♀♀♀♀♀♀∮镑依旧保持强势中海油渤海油田天然气探明地质储量超过千亿立方♀♀♀♀♀♀∶

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参与者,到底应该如何正确评尖♀♀≯刘士余的工作?受命于危难之际证监会主席难当,♀♀≈と市场难管,是举世公认的。第二任证监会主席肘♀♀≤道炯曾经说过:“我期望后任者,以后不再重复‘♀♀』鹕娇凇这句话,中国证券市场一定能够成为一♀♀「龀墒斓氖谐。绝不再是‘火山’了。”然♀♀《刘士余接手成为第八任证监会主镶♀♀’之时,却是不折不扣坐在了“火山口♀♀♀”上。彼时A股刚刚经历了三波股zai:2015年6月1♀♀5日的股zai1.0、同年8月27♀♀∪盏墓zai2.0,以及2016年年初熔断3♀♀.0。沪指一度从5178点高点跌到2638♀♀〉悖几近腰斩。2016年1遭♀♀÷,股市再次上演千股跌停的戏码。在熔断制度下,殊♀♀⌒场流动性告急,上证指数当月暴跌了♀♀22%,前任证监会主席肖钢在一片骂声中离开。A♀♀」纱笳鸬匆跤傲罩之下,刘士余临危受命,2016年2月2♀♀0日从中国农业银董事长一职调任证监会主♀♀∠,接替肖钢负责中国A股市场的“遭♀♀≈后重建”。刘士余上肉♀♀∥之初,市场原本对其免♀♀』有太多期待,毕竟前任殷鉴不远,新任更逾♀♀ˇ稳字当头。但三年来,刘士余所承担的责任和改糕♀♀★的勇气是出人意料的。他一路在舆♀♀÷畚;中前,取得了一些可圈可点的成绩♀♀ K一手通过强监管,打击市场各种乱象,同时顶♀♀∽〕彼般的谩骂恢复IPO发,疏通了悬在♀♀A股头顶多时的“堰塞湖”;一手完赦♀♀∑市场各种基本制度,为A股走♀♀∠蚩放奠定了坚实基础。中国资本市场沉♀♀○庖丫茫故更需大担当去♀♀ 疤薰橇粕恕耙浴罢本清源♀♀♀”。强监管还市场清明证监会全称♀♀≈泄证券监督管理委员会,监督更在管理之氢♀♀“。监督本就是题中应有之义,但是刘士♀♀∮嘀前,并未有哪任证监会主席扳♀♀⊙监督和监管打造成自己任内最重要的标♀♀∏。与国外成熟资本市场相对单一的光♀♀ˇ能不同,在不同的历史时柒♀♀≮,中国的股市总是被赋予不同的使命。诞生之初,肘♀♀⌒国的资本市场的使命殊♀♀∏“为国企脱困”,鉴于这样的定位,直到今天,光♀♀→企及其控股资本都在市斥♀♀ 中占据重要位置。而数十年的发展,殊♀♀⌒场里诞生出无数的利益体,其中利益关系♀♀∨谈错节。因此敢于监光♀♀≤必然会触动很多利益集团,唯因其难才更需要♀♀「母镎叩挠缕。2016年3月,菱♀♀□士余上任1月之后就在当年“两会”♀♀∩咸岢觥耙婪监管,从砚♀♀∠监管,全面监管”12租♀♀≈,为其之后的监管道路定下了基调。此后,菱♀♀□士余每年新年伊始都会去稽测♀♀¢系统进调研,强调把稽查♀♀《游榇蛟斐晌保护投资者合法权益的“赦♀♀●盾”。刘士余执掌证监会以来,监管愈发敢于亮剑、铁♀♀∶嫖匏剑几乎市场上所有参与♀♀≈魈宓奈シㄎス嫖都被严棱♀♀△惩戒。有数据为证:2016♀♀∧曛ぜ嗷嶙鞒稣处罚决定218件,罚没款共计4♀♀2.83亿元,同比增长288%,♀♀∈谐〗入38人。2017年证监会作出政♀♀〈Ψ>龆224件,罚没款金额74.♀♀79亿元,同比增长74.74%,市场禁入44人。2018年证♀♀〖嗷嶙鞒稣处罚决定310件,封♀♀。没款金额106.41亿元,同比增长42.28%,市场禁肉♀♀‰50人。作为对比,2004♀♀-2014年十年间,证监会涉尖♀♀“罚没款金额总额不过36亿租♀♀◇右。以2014年为例,当年证监会罚没款金额租♀♀≤计不过4.68亿。2015年因为大牛市的缘故,罚没金♀♀《罘讲庞兴上升,当年罚没总额约11.04亿。♀♀≡几何时,A股等同于绞肉烩♀♀→,处于市场生态链底端的散户被无情绞杀,巨额测♀♀∑富在市场的升降间灰飞烟灭,而在这场“解♀♀∈杀”运动中,部分热衷投机的上市公司、游资、甚至殊♀♀∏中介机构,都是“受益者”。不过,强监管下的刘士逾♀♀∴时代,这些人的日子并不好过。刘士余任拟♀♀≮,对上市公司的欺诈发、信息披露违法、违规和清测♀♀≈减持、忽悠式重组等之氢♀♀““惯用招数”都进了严厉查处、对“10送30”糕♀♀∵送转方案、和常年不分红等市场现状实了新规。而且♀♀∷任内,强制退市7家公司,分别是中弘外♀♀∷、烯碳退、退市吉恩、退市昆机、欣泰退、新垛♀♀〖退、退市博元。不仅如此,他意♀♀』手打“妖精”,维护租♀♀∈本市场秩序;一手管游资♀♀。重拳出击市场上操纵股价和内幕交易的为;他还严格♀♀〈蚧髁瞬糠炙侥蓟金“老鼠仓”等为。与此同时,♀♀×跏坑嗉喙艿拇ソ腔股煜蛄耸谐≈薪楹痛右等嗽薄2♀♀018年,证监会查处中介机构违法类案件13♀♀∑稹⒉榇Υ右等嗽蔽シㄎス姘讣♀♀24起。(具体全面监管措施详见文末【后续】)强监管碘♀♀∧背后是刘士余承受着来自上下的巨大压力,垛♀♀ˉ着压力“去沉疴”是需要勇气和担♀♀〉钡摹6杂谑谐》椒矫婷娴闹室桑刘士余说:“忠言逆♀♀《利于,甚至有可能在某一个特定的时点、特定的案件、♀♀√囟ǖ某『希证监会党委和我本人♀♀』嵋蛭某件事儿掉几根羽毛,(但是)♀♀⊥保护广大中小投资者合法权益这意♀♀』天大的事比,掉几根羽毛又算什么呢?”谁意♀♀〔不能否认,刘士余治下的中国♀♀∽时臼谐∩态愈发公开公正、正本氢♀♀″源了。拆解IPO“堰塞湖”刘士余任上顶着压力拆♀♀〗饬IPO“堰塞湖”,但市斥♀♀ 未必能充分理解其用心良苦♀♀♀。华生教授2012年曾经写过一篇《A股市场的假问题与真问♀♀√狻贰T谡馄文章中,华生教授指出股市低迷是A♀♀」傻募傥侍猓股价扭曲结构糕♀♀∵估才是真问题。华生教授认为,如果下跌♀♀∈枪墒卸跃济下的反映,这是股市开始发挥经济晴雨♀♀”砉δ艿谋硐帧U庖坏悴⒎腔凳路粹♀♀《值得欢迎。它也意味着只要经济出现回稳上升的信号b♀♀‖股市必然也会回暖。而证肉♀♀’市场本身的制度和政策缺陷,才是真正要认真对待的♀♀ 1耸A股在市场极度低迷殊♀♀”,上市企业排队还越来越长,♀♀⊥时垃圾股往往比绩优股更受追肘♀♀○吹捧,老股东套现绵绵不绝。以上现象本♀♀≈噬暇褪枪杉叟で结构高估下的♀♀」┣笫Ш狻A股价格过高导致光♀♀々过于求,于是靠控制供给和排长队来勉力维持秩序。外♀♀‖时因为管制,IPO排队越排越长,A股直接融资市场的♀♀」δ苌ナВ同时场内因为高估导肘♀♀÷壳资源炒作和重组内幕交易屡禁不止,市斥♀♀ 的定价机制和配置功能进一步殊♀♀¨灵,一二级市场价差也使老股东♀♀〔欢咸紫帧Q灾,彼时A股问题的衡♀♀∷心就在于IPO“堰塞湖”,管制的存在是为菱♀♀∷应对短时间的下跌压力,但是柒♀♀′存在却在方方面面扭曲了市场机制,造成了更大♀♀〉慕峁剐晕侍狻R虼耍解决IPO“堰塞湖”是A股定位正常♀♀』的题眼,只有加大供糕♀♀▲,严格审核,放手让好企业赦♀♀∠市,市场才会校正估值扭曲,A股才会回到良性碘♀♀∧发展轨道上。刘士余上任之际,♀♀2015年7月-2015年11月♀♀IPO因为股zai已经连停4个月,相关问题并未得到解决,赦♀♀□至愈发严重。一方面是二级市斥♀♀ 定价功能几乎丧失,2016年2月,A股估值50倍以上PE的♀♀「龉烧急雀叽65%。50倍以上的P♀♀E预示着靠盈利回本需要50年以上,很明显这类公司碘♀♀∧投资逻辑早就脱离估值,通常都是靠主题、概拟♀♀☆,讲故事。也就是说,A股有一半以上公司不看估值。菱♀♀№一方面是IPO“堰塞湖♀♀♀”继续变大,IPO在审企业数量在2016年6月底达到♀♀895家。对于IPO堰塞湖问题♀♀♀,刘士余开出的药方:一是坚持新股发常态化的前提镶♀♀÷控制IPO节奏,二是重殊♀♀∮对上市公司发股票质量的审查。在2017年2月10日的监管♀♀」ぷ骰嵋樯希刘士余谈到:要用2-3年时间解决IPO堰塞♀♀『,股指稳定和融资力度不能对立,没有IPO数量的提升b♀♀‖资本市场一些丑恶现象难以从根本上解锯♀♀■。与此同时,刘士余也反复强调要♀♀∽龊蒙鲜泄司发股票的质菱♀♀】审查,要抑制差的上市公司融资能力,不能让♀♀〔畹墓司在市场上“吸血”♀♀。要让好的公司能融到资。但是♀♀≌饬降闫涫刀疾蝗菀住5谝♀♀』,对普通股民来说,IPO供♀♀∏蠊叵档睦砺奂虻ヒ锥,因粹♀♀∷在很多人心中IPO就是大盘下跌的理由,粹♀♀∮而间接导致了自身的亏损。相关质疑在2017年5月经济砚♀♀¨家韩志国对刘士余的公开批评中更是达到了高潮。第二♀♀。严格的IPO审核让许多没有过审♀♀〉钠笠岛透ǖ既商颇有微词。但是面对普外♀♀〃股民、部分经济学家、♀♀∧馍鲜泄司和辅导券商的压力♀♀。刘士余亦顶住压力,坚持新股发常态化和严格碘♀♀∧IPO审核。刘士余任期内遭♀♀▲多次表态不会停止新股发,证监会尖♀♀♂持每周批准合格企业上市,期间会依据♀♀∈谐∏榭龈谋浞⒔谧嗪凸婺#2♀♀018年因市场低迷IPO规模和数量较2017年锯♀♀※下降),但坚持发新股这一点并没有因♀♀∥指数波动而发生变化。与此同时,企业IPO过会率大幅♀♀∠陆担上市企业财务质♀♀×棵飨蕴岣摺J据显示刘士余任内A股共发上市锈♀♀÷股774只,且IPO过会率大幅下♀♀〗担从以往的90%通过率镶♀♀÷降至58.7%。同时IPO堰塞湖问题基本解决,截至♀♀2019年1月24日,排队柒♀♀◇业降至277家。符合条件的♀♀IPO企业审核周期由过去♀♀3年以上大幅缩短至1年以内。IPO堰塞湖问题的解♀♀♀决对A股有重大意义:第一,♀♀」墒卸ㄎ徽常化,A股恢复企♀♀∫抵苯尤谧适谐」δ堋R2017年为例b♀♀‖当年全年共438家企业完成首发申购,融租♀♀∈2300亿元。第二,市场快速出清,A股逐渐恢♀♀「词谐《价和配置功能,壳股和垃圾股炒作基本销赦♀♀※匿迹。市场导向从炒作逐渐转变吴♀♀―价值投资,2017年更是白马蓝筹股的价值外♀♀《资大年。完善资本市场基础制♀♀《攘跏坑嗳文冢证监会♀♀≡诖笮》羌醭帧⑵笠低8磁啤⒐煞♀♀≥回购、高送转和退市等基础制度层面♀♀〗了诸多增补,各类新规不断修♀♀《、完善、发布。重组新规:♀♀2016年5月,证监会出手叫停上市公司跨♀♀〗缰刈椋中概股回归、互联网金融♀♀♀、游戏、影视、VR业的重组、再融资均受到影♀♀∠臁=幼诺蹦6月17日,证监会发布了♀♀ 渡鲜泄司重大资产重组管理办法》的♀♀」开征求意见稿,细化关逾♀♀≮上市公司“控制权变更”的认定标准、取消♀♀≈刈樯鲜械呐涮兹谧省⒀映♀♀・新入股东股份锁定期、严管中介♀♀』构等。当年9月9日,这一新规正式落地,被称作“♀♀∈飞献钛稀敝刈楣娑āT偃♀♀≮资新规:2017年2月17日,证尖♀♀∴会发布了《发监管问答关于引导规范上市公♀♀∷救谧饰的监管要求》。同时对《♀♀∩鲜泄司非公开发股票实施细则》部♀♀》痔跷慕了修订。二者双管齐镶♀♀÷,直指近几年再融资过度引发的套利和骡♀♀∫象。减持新规:2017年5月证监会发布了《上市光♀♀~司股东、董监高减持股份的若干规垛♀♀〃》。减持新规规定,减持赦♀♀∠市公司非公开发股份的,在解禁后12个月♀♀∧诓坏贸过其持股量的50%;通过大宗交易方式减持股♀♀》荩在连续90日内不得超过公司股份♀♀∽苁的2%,且受让方在受让后6个月♀♀∧诓坏米让。新规在保持现持股锁定期、减持数量比棱♀♀↓规范等相关制度规则不变的基础上,进一步规范股垛♀♀~减持股份为,避免集中、大幅、♀♀∥扌蚣醭秩怕叶级市场秩序、冲击投资者信心。质押新♀♀」妫2018年1月12日,经♀♀≈泄证监会批准,证券业协会、沪深交♀♀∫姿分别会同中国证券登记结算有镶♀♀∞责任公司,发布了《股票质押殊♀♀〗回购交易及登记结算业务扳♀♀§法(2018年修订)》,并自2018年3月12日起正式实殊♀♀々。质押新规出台的目的,是为了进一步锯♀♀≯焦股票质押回购业务服务实体经尖♀♀∶定位、防控业务风险、规范业务运作。信批新规b♀♀『2018年4月24日证监会发布《公开发证券的公司信息♀♀∨露编报规则第19号财吴♀♀●信息的更正及相关披露》(2018年修订),♀♀∽怨布之日起施。本次锈♀♀∞订贯彻以信息披露为核心的监管理念,针♀♀《韵止嬖蛑粗谐鱿值奈侍獠⒔岷闲律蠹谱荚虻谋浠b♀♀‖进一步完善财务信息更正♀♀〉男畔⑴露监管要求,旨在提升市场主体测♀♀∑务信息披露质量,更好地满足投资者的信息需求♀♀♀。退市新规:2018年11月16日赦♀♀☆夜,沪深交易所正式发布《上♀♀∈泄司重大违法强制退市实施办法♀♀♀》,并修订完善《股票上市规则》《退市公司重♀♀⌒律鲜惺凳┌旆ā返裙嬖颉M时,深交所宣布启动对长生♀♀∩物重大违法强制退市机制。从此次新规发布的内容来看♀♀。退市制度“动真格”,♀♀〔唤銮捌谔峒暗奈:公肘♀♀≮安全的重大违法为需要退市,IPO造假、♀♀〔⒐褐刈樵旒佟⒛瓯ㄔ旒俚钠笠刀急幻魅方被退市♀♀♀。停复牌新规:2018年11月6日,证监会发布了《关逾♀♀≮完善上市公司股票停糕♀♀〈牌制度的指导意见》(以下简称《指导意见》b♀♀々。针对上市公司随意停牌、长期停牌等为,《肘♀♀「导意见》明确规定要压缩光♀♀∩票停牌期限;超过期限长期不复赔♀♀∑的,证券交易所可以强制复牌。回购新规:2018年1♀♀1月10日,证监会接连出台两♀♀「稣策:《发监管问答关于意♀♀↓导规范上市公司融资为的监管♀♀∫求》和《关于支持上市公司回购股份的意见》,♀♀∫馔冀饩龌蛘呋航馍鲜泄蒜♀♀【融资难问题,以及表态对上市公司回购♀♀」煞萁一步支持。高送转新规:2018年♀♀11月23日,沪深交易所发布《上市公司高比例送转股封♀♀≥信息披露指引》。上解♀♀』所表示,本次《高送转指引♀♀ 分氐愎娣渡鲜泄司高送转吴♀♀―,主要目的是服务实体经济,支持上市公司专注主业,♀♀∫导公司合理安排投资者回报方式,依靠优良的业绩♀♀∥引投资者,培育健康的价值投资文化。深交所称发♀♀〔肌陡咚妥指引》是为了扁♀♀。护投资者的合法权益。刘士余任内♀♀。各项新规不断推出,更♀♀〖尤面和严格的监管体系逐渐建立起来,租♀♀∈本市场基础制度也更加完善。值得注意碘♀♀∧是,这些新规的出台亦是刘士余顶住压力推出的。以停♀♀「磁菩鹿嫖例,MSCI在其发布的征询文件中就扳♀♀⊙A股停牌的任意性作为需要重点解决的问题之一。2015年♀♀」zai期间千股为避免下碘♀♀▲选择停牌,例如沪指在♀♀2015 年 7 月 8 日当日下碘♀♀▲ 6.97%,沪深两市跌停个♀♀」沙过1300 只,而剩下♀♀〉钠渌上市公司中有 1312 家以各种理由♀♀⌒告停牌。千股停牌进一步挤压市场♀♀×鞫性,是造成市场继续下跌的重要原因。外♀♀‖时停牌制度作为股市的基♀♀〈≈贫龋因为其随意性导致二级市场的金融深垛♀♀∪和创新都没有底层支撑。以分级基金为例,因为部分上♀♀∈泄司长期停牌导致分级基金无法完全复肘♀♀∑标的,最后沦为鸡肋。问题都是明显的♀♀。但是完善停复牌制度显然会让长期外♀♀。牌的部分试图“捂盖子”的上市公司有意见,因♀♀∥个股长期停牌后再复牌就暴跌的例子不殊♀♀・枚举,故证监会完善停复牌制度面对的阻力可想而知。♀♀〖岢A股对外开放刘士余肉♀♀∥内,资本市场对外开放的脚步粹♀♀∮未停止,以沪港通、深港通等方式打破制度外♀♀$固障碍,使得MSCI、富时罗素等国际指数纷♀♀》状蠓纳入A股,A股的国际接轨,进肉♀♀‰到一个崭新的阶段。2016年12月5日,♀♀∩罡弁ㄕ式开通。刘士余出席开通仪式测♀♀、发表讲话,中国资本市场发展26♀♀∧昀吹木验证明,只有坚定不移地扩大开放,才能保斥♀♀≈中国资本市场的市场化、法治化、国际化的方向,♀♀〔拍苷嬲提高中国资本市场垛♀♀≡实体经济的服务能力,才能这♀♀℃正提升中国资本市场的国际竞这♀♀※力。2016年12月,在沪港通落碘♀♀∝一段时间后,深港通亦正式落♀♀〉亍2018年4月28日,肘♀♀・监会正式发布《外商投资证券公司管理办法》。允许外♀♀♀资控股合资证券公司,逐步放开衡♀♀∠资证券公司业务范围。2018年5月31日,A股正式纳♀♀∪MSCI新兴市场指数。这是自2013年6月摩根士丹利资本♀♀」际公司(MSCI)启动A股纳入MSCI新兴市场指♀♀∈全球征询后的首次正式纳入,也是中国资本市场对外开♀♀》沤程中的又一标志性事件。2018年9月♀♀27日,全球第二大指数公司富时罗素宣布,将A股♀♀∧扇肫淙球股票指数体系,分类为次级新兴市场,将于♀♀2019年6月开始实施。争议刘士余刘士余任上♀♀。亦有很多争议。争议一:干预过♀♀《啵违背了市场化原则?刘士余被指责的一免♀♀℃,是过度干预市场,尤其是“特停”意♀♀↓起市场较多争议。特停指的是光♀♀∩票因为特别原因而停赔♀♀∑,这是监管为了控制股价短期大♀♀》拉升,控制风险的一个手段。但是因为特外♀♀。标准不明确,证监会受到了广泛地肘♀♀∈疑。压力之下,2018年10月30日证监会衡♀♀”见的在盘中以声明的方式回应市场关切,证监会表示,这♀♀↓在按照国务院金融稳定委员会的♀♀⊥骋徊渴穑围绕资本市场改革,加快优化交易监管。减赦♀♀≠交易阻力,增强市场流动性。减少对交易♀♀』方诘牟槐匾干预,让市场对监管有♀♀∶魅吩て冢让投资者有公平交易的机会。之后沪深♀♀×绞邢视泄司遭遇“特停”处理,同♀♀∈崩圾股炒作一时盛。恒立♀♀∈狄怠st长生、群兴玩具、市北高新、超华科技b♀♀〃维权)、泰永长征、风范股份、宝塔实业等一大批绩差光♀♀∩开始疯狂连续涨停进炒作。这些股票的共同特碘♀♀°是业绩一般或亏损,重要股东质押率较高,拉升之前♀♀∈兄到闲。多为“壳”或创投概念股。以宝塔实业♀♀∥例,宝塔实业有6家子公司♀♀∮2018年12月被冻结,但直至2019年♀♀1月9日才对外披露。公司股价自1月2日起连续上涨,♀♀±奂普欠81%,其中1月7日、8日、9日、10日和1♀♀1日连续五天日涨停。再看恒立♀♀∈狄担从2018年10月22日到11月13日♀♀。14个交易日出现了13个涨停,涨幅高达270%,♀♀『懔⑹狄抵饔包括汽车空调和金♀♀∈舨牧厦骋祝该公司上市20多年,主业连♀♀⌒亏损15年,其中经历了5粹♀♀∥变更实控人、3次卖壳、多次重组失败♀♀♀。其实所谓“市场化”和“打击炒作操纵”从♀♀〔怀逋弧Eノ男略说过:“我们需要一个活跃的股票♀♀∈谐。但绝不能因为需要活跃而容忍股票市场♀♀”涑砂迪洳僮鞯亩某。晃颐切枰一个因投资者、投烩♀♀→者积极参与而活跃的资本市场,但绝不锈♀♀¤要一个被庄家操纵、畸形恶炒的股票市场♀♀ !闭议二:监管过严收窄上市公司♀♀∪谧是道,最后导致质押危机?如何做到保护投资♀♀≌叩睦益同时又便利融资,是♀♀「鞴资本市场永恒的命题。在美国证券监♀♀」艿目山之作《1933年联邦证券封♀♀〃》制订的过程中,保护投资者还是便利融资亦是当时人免♀♀∏争论的焦点。强调融资便利一方肉♀♀∠为证券法中强调信披的砚♀♀∠厉的民事责任条款“使融资变得极为困难”,会“严♀♀≈氐刈璋经济复苏,造成失业”(律师♀♀“⑸迪安语)。而罗斯福总统♀♀≡蚧够鞯溃反对力量是吴♀♀―了“自由使用他们曾经逾♀♀〉有的权利向你和我出售掺水股票”。几经争论,最终♀♀∶拦相关法律的落脚点依旧落在了保护♀♀⊥蹲收撸强调信息披露上。简而言之,美国人的证肉♀♀’监管精神还是以保护投资者为先,♀♀』蛘咚担美国人认为保护好投资这♀♀∵才是为企业提供便利融资环境的基殊♀♀’。严厉的监管改革改变美国♀♀」墒械亩某”局剩方才为后来的繁荣打下了坚殊♀♀〉的基础,好的制度才能让一切进♀♀∪肓夹匝环。刘士余的监管思路与罗斯福的监♀♀」芫神颇有相似之处,在他任上的三年棱♀♀★,他前“打妖精”、后“逮鼠打狼”,推♀♀〉那考喙芨哺羌负跛有♀♀〉氖谐〔斡胝摺5比唬推这一切,并不肉♀♀≥易。强监管之下,曾经“呼风唤雨”的资金♀♀〔辉偎烈獬醋鳎本就缺乏热度的市场情绪几乎跌至冰点♀♀♀。有市场人士称:刘士逾♀♀∴最大的问题在于,强监管扼杀了市场仅存的♀♀∪榷取K孀潘的离去,留下一个终极问题:刘氏强监光♀♀≤,对市场到底是利大于弊,还殊♀♀∏弊大于利。上任初期:为2015年大赔♀♀。市打补丁,维稳市场和强监管保♀♀』ね蹲收摺A跏坑嗌先沃际♀♀。面临的问题更加复杂。第一, A股经过尖♀♀「轮股zai非常脆弱,估值体系几乎崩溃,投资者蒜♀♀○失惨重。2016年2月,A股估♀♀≈50倍以上PE的个股占比高达65%。因此,A股亟锈♀♀¤稳定市场波动,同时消化原有♀♀「吖乐怠5诙,A股沉疴已久♀♀。在保护投资者方面长期缺位,市场操租♀♀≥、内幕交易、清仓减持、重组套利和利意♀♀℃输送等现象屡禁不止。因此A股♀♀∝叫韪母锘制,加强监管。第三♀♀。中央对A股扩大直接肉♀♀≮资寄予厚望。党的十九大报告指出目前我国间接融♀♀∽收急裙高,直接融资不足♀♀♀。不断扩张的间接融资滋生♀♀×私鹑诜缦眨也推高了实体的融资成本,因此需通过证♀♀∪市场更好地推动直接融资的发展。我♀♀∶强梢苑⑾职谠诹跏坑嗝媲暗恼策目标内含冲突:一封♀♀〗面需要“灾后重建”恢复资本市♀♀〕〉奈榷ê头婪吨卮蠓缦铡A硪环矫嫘枰改革优化金融♀♀√逯疲ㄗ⒉嶂频龋、加强监管保护投资者和发挥A股租♀♀△为直接融资市场的功能。想要“灾后重建”和防范封♀♀$险要求的是“不作为”,让时间来消化资本市场高估肘♀♀〉,但是想要资本市场的长期良♀♀⌒苑⒄梗就必须改革,但改革势必影响到存量,尖♀♀~有可能形成风险。更何库♀♀■刘士余任期内,金融去杠杆、经济周期朝镶♀♀÷、中美贸易战愈演愈烈和民营经济遭遇退场♀♀÷劢恿发生,外部环境的复杂性势必传导碘♀♀〗资本市场,普通股民不♀♀』崛ヌ骄扛丛有裕而刘士余和他影响♀♀〉酱媪康母母镎策却非常容易成♀♀∥“背锅侠”。某种程度上♀♀。证券市场治理的多重目标导致刘士余需要走♀♀「炙刻谧挪移,同时考验他的智慧去寻求最优的落子顺♀♀⌒颉H欢无论如何,刘士余上任伊始,面对股zai后千♀♀〈百孔的市场,维护市场稳定和加强监管保护已然♀♀∷鹗Р抑氐闹行⊥蹲收呤堑蔽裰急。因♀♀〈肆跏坑嗌先吻捌冢他的工作主♀♀∫是落在想办法维持市场稳定和强监管保护投租♀♀∈者,这一时期他的主要工作有重租♀♀¢新规、再融资新规和减持新规的出♀♀√ǎ同时对一部分扰乱♀♀∈谐≈刃虻谋O展司进处罚和全面加氢♀♀】监管力度保护中小投资者。♀♀≈刈樾鹿妗⒃偃谧市鹿婧图醭中鹿娴某鎏某种意义上柒♀♀′实都是在收拾2015年牛市的烂摊♀♀∽印N颐侵道2014年-2015年的牛殊♀♀⌒主要来自并购推动,上市光♀♀~司的并购实际上就是把未来的利润贴现到现在,其基扁♀♀【假设是持续经营,但A股的的利润承诺一般都♀♀∈3-4年。所以这其中就♀♀〈嬖谔桌的空间:即上市公司发股份以高尖♀♀≯收购垃圾资产,相关棱♀♀‖圾资产通过各种利益输送迅蒜♀♀≠做高利润,相关资产股东作出3年左右的利润承诺,肉♀♀』后取上市公司股权。上市公司意♀♀◎并购带来利润短时间内的♀♀〈蠓增加进而推动股价上涨,相关股权解解♀♀←后,原有控股股东和置入垃圾资产股垛♀♀~迅速套现,最后留下一地鸡毛,相关上市公♀♀∷净蛏逃巨额减值,或一次性财务“洗澡”。♀♀≌饫锩娴暮诵木驮谟冢合喙乩圾资产的股东和上殊♀♀⌒公司大股东只要通过各种♀♀〔莆穹凼位蛟旒俚氖侄巫龊弥萌胱什的3♀♀-4年的业绩,解禁后可以迅速通过减持股权获♀♀〉孟喙刈什持续经营条件下的对价,两♀♀≌呒鄄罹薮螅构成巨额套利空间。相关♀♀±圾资产往往在业绩承诺期意♀♀』过盈利能力就一落千丈,侵害的都是上市♀♀」司中小股东的权益。2019年1月底,大量上市光♀♀~司或商誉暴雷,或业绩“洗大澡”,均是并购牛♀♀∈辛粝轮恶果。而刘士余任上当务之急就殊♀♀∏把这类套利造假式并购重组的口租♀♀∮给堵上,故2016年年中迅速♀♀〗型?缫挡⒐海此后对并购重组出台更多限制。♀♀《再融资新政的出台其实也是打补丁,因为彼时很多公蒜♀♀【为了绕过借壳的约束(受上市公司重♀♀〈笾刈楣芾砉娑ǎ,一般都采用了第一步转让上市大♀♀」啥的持股,同时对新股东定向增发的方式♀♀〗变相的买壳,以至于证监会♀♀∪涛蘅扇蹋多次直接直接发文,追问上市公司实质上♀♀∈欠袷锹艨恰R簿褪撬翟偃谧试有这♀♀〓策也被部分“机灵”的赦♀♀∠市公司当做套利式并购重组的政策漏洞。因粹♀♀∷刘士余任内出台的再融♀♀∽市鹿嬉嗍且庠诖虿苟。新规要求的20%的股本规定b♀♀‖堵死了通过定向增发进大规模的资♀♀〔注入。同时再融资新政还意♀♀♀在解决部分上市公司光♀♀↓度融资问题,另外监管层还在疏堵结合的原则下鼓励♀♀】勺债和优先股等再融资形式♀♀∫云胶庠偃谧势分纸峁埂b♀♀《且此前的再融资政策中非光♀♀~开发定价机制存在较大的套利空间,投租♀♀∈者往往偏重发价格相比市价的折扣,资金流向以短♀♀∑谥鹄为目标。限售期满后,题♀♀∽利资金集中减持,对市场形成较大冲击♀♀♀。因此再融资新政也改变了定价机制b♀♀‖明确定价基准日只能为本次非公开发股票发期的首日b♀♀‖其核心诉求之一还是要解决相关套利资金退出对市场的斥♀♀″击。最后减持新规推出的诉求其实也很尖♀♀◎单,彼时刘士余正面临韩志国等经济学家♀♀〉拿土遗昊鳎认为其治下证监会在IPO和减持问♀♀√馍厦挥斜;ず弥行⊥蹲收哜♀♀ A硗庵ぜ嗷嵋驳娜沸枰限肘♀♀∑前期并购牛市中一些靠置入垃圾资产侵占中锈♀♀ 股东权益而获得的上市公司筹码的退出,以维持市场吴♀♀∪定。但是相关新规出台衡♀♀◇,随后市场也有声音对再融资新规中非公开发的定价♀♀』制和减持新规导致的锁定期延长问题对证监会进♀♀∨评,认为其限制过多,对便利融资造成了不利逾♀♀“响。由此可见资本市场的管理需要利益权衡♀♀《允谐「鞣矫娴挠跋欤然而永远不可能让所有♀♀∪硕悸意。但是刘士余上任初期,面对氢♀♀¨疮百孔的市场和烂摊子,显然他站到了维稳市场、保护♀♀≈行⊥蹲收吆脱细窦喙艿囊♀♀』方。任期中期:宏观经济好转,坚持解决直接融资问题♀♀♀。刘士余的第二年任期应该是三年任期里相对最轻松的♀♀∫荒辍S捎2016年以来持续的强监管,2017年市斥♀♀ 上炒作的情况减少,情的中心开始转♀♀∠虬茁砝冻锕傻募壑低蹲是椋2017年到2018年初沪♀♀≈副硐智渴疲最高获得逾8%的涨幅,一度解♀♀∮近3600点。这一年股市的走好也跟宏观经济的走好♀♀∶懿豢煞郑毕竟股市是宏观经济的晴雨表。当年“去库♀♀♀存”和“去杠杆”的要求下,杠杆的乾坤♀♀〈笈惨圃诰用癫棵藕推笠挡棵胖间发生,我光♀♀→工业企业负债率得到一定控制,同殊♀♀”居民部门新增负债余额迅速攀升b♀♀‖其流向主要还是地产。地产作吴♀♀―周期之母,其拉升使略显疲态的中国经济再次♀♀〗入增长通道。宏观经济和指殊♀♀↓的走好使2017年到2018年斥♀♀□刘士余的工作重点开始转向恢复A光♀♀∩作为直接融资市场的功能,而恢复证券市场的直解♀♀∮融资功能的第一步就是解决IPO堰塞湖吴♀♀∈题。在刘士余的力挺之镶♀♀÷,IPO恢复常态化,尽管当年证监会因此几经舆论风测♀♀〃。根据数据统计:2017年一共成功上市的♀♀IPO企业有436家。其中主板214家,创业板141家,中小扳♀♀″81家。2017年以来到2018年一季度,资本♀♀∈谐IPO和再融资达到2.03万意♀♀≮元,新三板挂牌企业融租♀♀∈1533亿元,交易所债券发金额4.49万亿元,上市光♀♀~司并购重组交易金额2.46万亿元。在♀♀×跏坑嗟呐力下,A股的直接融资殊♀♀⌒场的功能逐渐恢复。2017年年末的十九大报告亦提出:♀♀∩罨金融体制改革,增强金融服务实体经济能力♀♀。提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展。任♀♀∑谀┢冢鹤钅岩荒辍A跏坑嘣谥ぜ嗷岬淖詈笠荒暌♀♀〔是最难一年。过去几年,居民♀♀♀、房地产业和地方政府的融资平台在加杠杆,是我国负债扁♀♀∪例增加的主要部分。房碘♀♀∝产是过去几年信用扩张的核心,导致♀♀×松缁岬母吒芨恕Hゲ能与去房地产库存的光♀♀↓程,也是债务的转移过程。债务♀♀∑涫荡又圃煲挡棵磐房地♀♀〔、居民发生了转移,是通过居民和房地产业提升菱♀♀∷的杠杆,给其他业降了杠糕♀♀∷。但是过去几年地产去库存的过程中,一方面房地产♀♀∠售与家具家电消费首次背离,其次在耐用消费品封♀♀〗面,汽车和手机销售均出现较大幅度下滑。这些背离♀♀〉谋澈笠环矫媸堑夭对消费的挤出♀♀⌒вΓ一方面是地产对经济的边际效逾♀♀∶日益减弱,因此宏观经济多少承压。而地产垛♀♀≡经济边际效应的减弱使宏♀♀」劬济复苏脉冲化,美林时钟在中光♀♀→变成了电风扇,证监会对相光♀♀∝政策的宽严调整和退出似乎都来不及♀♀ 8复杂的是:同期,金融去杠杆资管♀♀⌒鹿娉鎏ā⒕济周期朝下、中美贸易战愈演愈烈和免♀♀●营经济遭遇退场论接连发生,这些都不在刘士余能力♀♀》段е内,但必然对指数造成了重大碘♀♀∧影响。相关不确定性表现在股市就殊♀♀∏2018年指数几乎单边式的下跌,当年10月,质押♀♀∥侍飧愈演愈烈。刘士余常常被认为“懂政治♀♀♀、情商高”,因此他的反应也是迅速的。早遭♀♀≮2018年年初,证监会就着手解决质押问题:2018年1遭♀♀÷12日,经中国证监会批准,证券业协会、沪深交易♀♀∷分别会同中国证券登记结算有限遭♀♀○任公司,发布了《股票质押殊♀♀〗回购交易及登记结算业务办法(2018♀♀∧晷薅)》,并自2018拟♀♀£3月12日起正式实施。质砚♀♀『新规出台的目的,是为了♀♀〗一步聚焦股票质押回购业务服务实体经济定位、防控意♀♀〉务风险、规范业务运作♀♀♀。政策转向:2018年10月证监会已经陆续出台菱♀♀∷松绑的政策,10月8日,证监会发布了并购重♀♀∽椤靶《羁焖佟钡氖视们樾危10月12日,证监会修订了赦♀♀∠市公司发股份购买资测♀♀→及募集配套资金的相关规定b♀♀‖放宽了配套募集资金的限制;10月19日,并购♀♀≈刈樯蠛朔值乐啤盎砻/快速通道”♀♀》⒉迹10月20日,IPO被否企业作为测♀♀、购重组标的的间隔要求,从3年缩减至6糕♀♀■月。直接融资定位再次让位指数维稳:第♀♀∫唬IPO放缓,2018年沪深股市IPO为105宗,相扁♀♀∪2017年的436宗,下降76%;融资光♀♀℃模为1386亿元人民币,远低于2017年的2304亿元♀♀∪嗣癖遥下降40%。第二,♀♀2018年全年A股非公开发融资规模仅有7400亿,2017年逾♀♀⌒12000亿的规模, 2018年的降幅也接解♀♀↑40%。第三,根据央统计,2018年社融总量中♀♀。新增人民币贷款为81.37%,企业债券融资为1♀♀2.85%,非金融企业境内股票融资仅为1♀♀.87%。尽管证监会勉力维稳市场,但是市场还是很库♀♀§跌出了反身性,陷入了“杠杆清理速垛♀♀∪跟不上资产贬值速度”的砚♀♀…环,杠杆越去越高,股权质押风镶♀♀≌迅速发酵。2018年10月♀♀。市场继续快速下跌,2018年10月19日上证在盘中触尖♀♀“了2449点,这是2015年以来的最低点。截止2018拟♀♀£10月19日,A股3554只个股中,有3533只股票存在股票肘♀♀∈押的情况,而没有质押的股柒♀♀”仅有21只,堪称“无股不♀♀⊙骸薄A股上市公司控股股东累计质押股♀♀∑笔量占持股比例超过90%的,有4♀♀85只股票,其中117只个股的控股股东累计质押所持股封♀♀≥数量占持股比例达到100%。至此,股市的接连下跌和♀♀≈恃悍缦找岩起高层注意。10月19日上午全♀♀」代表大会中央金融系统代表团举讨论会,刘鹤副总理♀♀♀、央、证监会和银保监会的掌门♀♀∪思体发声,力挺股市。2018年10月3♀♀1日,政治局召开会议,分析研究当前经济形势,部署碘♀♀”前经济工作。会议强调,围绕资本市场改革,加♀♀∏恐贫冉ㄉ瑁激发市场活力,促进资本市场长期健♀♀】捣⒄埂2018年11月1日,最高领导人遭♀♀≮民营企业座谈会上指出:对有股权质押平仓风险的免♀♀●营企业,有关方面和地方要♀♀∽ソ粞芯坎扇√厥獯胧,帮助企业渡过难关,扁♀♀≤免发生企业所有权转移等问题♀♀♀。对地方政府加以引导,对封♀♀←合经济结构优化升级方向、有♀♀∏熬暗拿裼企业进必要财务救助。省级♀♀≌府和计划单列市可以自筹资金组♀♀〗ㄕ策性救助基金,综合运用多种♀♀∈侄危在严格防止违规举债、严格防♀♀》豆有资产流失前提下,帮助区♀♀∮蚰诓业龙头、就业大户、♀♀≌铰孕滦艘档裙丶重点民♀♀∮企业纾困。此后,围绕着高层指示和股票肘♀♀∈押,从中央部委到地方国资、银、保险、券赦♀♀√,以及上市公司本身,都拿出菱♀♀∷应对的政策,参与到这场“纾困”中来。根据深♀♀〗凰发布的2018年度股票质押回购封♀♀$险分析报告,股票质押规模2018年初达到峰值b♀♀‖其后加速下降,至2018年年末质押余额距最高点降幅超光♀♀↓26.9%。至此,质押风险相对已♀♀〉玫娇刂啤W莨壑恃悍绮ǎ其主要由市场价糕♀♀●下跌、股东持股高比例质♀♀⊙骸⒊鲎史椒缈氐髡不♀♀〖笆钡纫蛩刂推而成。其中最核心的因素还是资本市场♀♀〈蠓下跌,根据统计2018年上证指数累积下跌24.59♀♀%,跌幅创历史第二大年度跌幅。14.2%的股票跌幅超♀♀」50%,58.9%的跌幅超过30%,导致相当殊♀♀↓量的股票质押合约跌破平仓线。同时从肘♀♀∈押分布的结构上,控股股东持股质押比例超过80%的公司♀♀∮595家,其中368家属于制造业。523家的殊♀♀⌒值低于100亿元,数量占比分别吴♀♀―61.9%、87.9%,这些中小制造业公司的光♀♀∩票质押风险较高。而这些中小制造业多赦♀♀≠受到供给侧改革的影响,供给侧改糕♀♀★确实促进了以上游为主的企业总体杠杆♀♀÷势笪龋但是代价在于以中小企业为代表的中♀♀∠掠沃圃煲灯毡槌醒梗面临成本上升叠♀♀〖油蹲手С鑫缩。外部环境造成股指大幅下降,叠加♀♀〔糠稚鲜泄司较高的杠杆率,最后形成了微型的“通蒜♀♀□去杠杆”循环,负债端由于股票租♀♀△为抵押物不断贬值,因此需要♀♀∩鲜泄司控股股东不停补♀♀〕渲恃骸6收入端由于经济周期向下和调控政♀♀〔叩贾律鲜泄司收入缩减,一升一解♀♀〉的结果就是杠杆越去越多。更严重的是资产价格的♀♀】焖傧陆岛褪杖氲南陆档贾铝私杩钊诵庞孟陆♀♀〉,所以他们只能获得更少的信贷,进一测♀♀〗推高负债率,且这会以一♀♀≈肿晕仪炕的方式持续下去,因为质押的债务♀♀∈侨商的资产,债务问题减少券商净资产,逾♀♀“响其借贷能力,因此引起一轮自我加强的紧缩锈♀♀ 周期。我们可以发现,无论是资本殊♀♀⌒场的大幅下跌,亦或是中小制造业企业的高杠杆♀♀∏榭觯都非在证监会能力范围之内,只是经济租♀♀△为一盘大棋,证监会或者说刘士余刚好坐在了泄洪口。这♀♀※议三:注册制改革迟迟未能完成?IPO注册♀♀≈聘母锍俪傥茨芡瓿桑亦是市场部分人士批评刘士余的地方。刘士余上任之初就搁置了市场热议的注册制。2016年3月12日,刘士余上任后的首次公开讲话是在两会新闻发布会上,他表示,“注册制改革需要一个相当完善的法制环境,注册制是不可以单兵突进的。”他更提请全国人大,将注册制再延期两年。2017年2月,在证监会年度监管工作会议上,刘士余提出,注册制是监管的方法论的要求,和政核准制并不对立。注册制既不要理想化也不要神秘化。各种准入类产品,核心是做好上市公司发股票的质量审查,资本市场运要稳定。2018年2月23日,受国务院委托,刘士余向全国人大常委会作说明,建议股票发注册制授权决定期限延长二年至2020年2月29日。刘士余说,目前在多层次市场体系建设、交易者成熟度等方面还存在不少与实施注册制改革不完全适应的问题,需要进一步探索完善。有批评者认为,IPO注册制一再拖延是刘士余改革不力的表现。从理论上说IPO注册制的确是资本市场改革的方向,但是,在主板强推注册制既意味着现存已经伤痕累累的投资者要蒙受进一步的巨大损失,也意味着监管者要承担股市暴跌和规则改变的结果和责任。这显然不是一个容易做出的决定,而且可能是一个现存政治或利益结构下无法达到的决定。这里的核心就是基本无法解决市场化的休克疗法与市场承受力的矛盾。2018年11月,中央提出要在上海设立科创板并试点注册制,破局之道或才来到。我们可以看到最后推进注册制亦是通过试点方式仅在科创领域推出,因此对主板存量影响相对较小,是明智的破局之道。而市场上一些刘士余的批评者只是不停的强调一些大而化之的“政治正确”的话术,例如注册制和市场化,强调似是而非道理的背后是对休克疗法的代价的无知,改革从来都应该是循序渐进的。而且我们可以看到就算是IPO常态化这一明确的市场化改革方向,就让刘士余承受了那么巨大的压力。批判总是简单,建设才是不易。写在最后2019年1月26日,刘士余去职证监会主席,纵观其任期,我们可以看到一位有担当又有策略的精英官员。证监会主席这个职位权力有限,但需要兼顾的东西又实在太多,所以最后往往力不从心。然而无论如何,致敬建设者,致敬刘士余。【后续】刘士余任期内,针对市场参与主体的处罚大事记(1)监管上市公司违法违规为刘士余任内,对上市公司的监管涉及欺诈发、信息披露违法、违规和清仓减持、忽悠式重组、“10送30”高送转和不分红等等情况。对于欺诈发、信息披露违法和欺诈投资者:证监会对欣泰电气、大智慧(维权)、慧球科技、山东墨龙(维权)、金亚科技(维权)等上市公司进了严厉查处。对于违规和清仓减持:2017年4月8日,刘士余在中国上市公司协会第二届会员代表大会批评了部分上市公司清仓式减持的现象:“有的上市公司根本没有市场竞争力和主营业务,但其大股东和董监高拉抬股价高位套现,超比例减持甚至清仓式减持,市场人士讲叫’吃相’很难看,被套的广大中小投资者有苦难言。”随后证监会通过政手段追责部分大股东的法律责任,2017年就对新疆成农违法减持金新农、郑明略违法减持巨轮智能等超比例减持股票未披露及限制期内交易案件从严处罚。2017年5月27日,证监会针对部分股东通过大宗交易“过桥减持”、“清仓式减持”等新问题,发布了减持新规。对于忽悠式重组: 2016年5月,证监会出手叫停上市公司跨界重组,互联网金融、游戏、影视、VR业的重组和再融资均受到影响。接着6月17日,证监会发布了《上市公司重大资产重组管理办法》的公开征求意见稿,就上市公司融资的定价、规模、时间作出限制,剑指上市公司概念炒作、融资频繁、存在套利等问题。2017年证监会亦点名批评了九好集团与鞍重股份(维权)“忽悠式重组”,并对其进处罚。对于高送转和不分红现象:2017年4月8日,刘士余在中国上市公司协会第二届会员代表大会上“点名”高送转称:“10送30”的高送转方案在全世界罕见,必须列入重点监管范围。一些上市公司大股东利用这个游戏,玩转高位减持,高潮散去后,给普通投资者留下一地鸡毛。同时他还称要对不分红的“铁公鸡”严肃处理。监管风向的转变,让已经推出高送转议案的上市公司纷纷大幅下调转送股规模,同时部分公司加大了现金分红力度。此外,刘士余任内,强制退市7家公司,分别是中弘退、烯碳退、退市吉恩、退市昆机、欣泰退、新都退、退市博元。(2)监管“妖精”扰乱资本市场秩序2016年险资成为资本市场的主角,先有宝能意欲入主万科和格力等龙头上市公司,后有恒大人寿短期炒作梅雁吉祥等股票,一时间资本市场争议四起。2016年12月3日,刘士余在中国证券投资基金业协会第二届第一次会员代表大会指出,“有的人集土豪、妖精及害人精于一身,拿着持牌的金融牌照,进入金融市场,用大众的资金从事所谓的杠杆收购。你用来路不当的钱从事杠杆收购,为上从门口的陌生人变成野蛮人,最后变成了业的强盗,这是不可以的。”刘士余的“妖精论”直指部分险资的违法为,前海人寿和恒大人寿随后均被保监会处罚。(3)监管游资操纵股价和内幕交易刘士余任内,操纵股价和内幕交易更是监管的重点。2016年,证监会对苏嘉鸿内幕交易“威华股份”案罚没金额超1亿元;市场操纵违法案件中,中鑫富盈、吴峻乐操纵“特力A”等股票案罚没金额超过10亿元。2017年证监会对鲜言操纵“多伦股份”,骄龙资产操纵“广汽集团”,穗富投资操纵“宁波富邦”,唐汉博操纵“小商品城”等案件亦严厉惩处。内幕交易案件方面,证监会先后查处徐玉锁(远望谷实际控制人)内幕交易“远望谷”案,刘晓忠内幕交易“唐山港”案等。2018年证监会对北八道操纵多只股票,高勇操纵 “精华制药”,王法铜操纵多只股票,阜兴集团、李卫卫操纵“大连电瓷”,廖英强利用其知名证券节目主持人的影响力实施“抢帽子”操纵等案件进了严厉查处。其中对厦门北八道集团更是开出中国证券史上最大的55亿元的罚单,强有力的震慑了不法分子。(4)监管私募基金的违法违规为以2018年为例,证监会查处私募基金领域违法案件10起。其中,拓璞公司投资总监文宏、凡得基金刘晓东等人利用所知悉的基金账户交易信息,实施“老鼠仓”交易,被证监会依法适用《证券投资基金法》进处罚。通金投资控制利用其发的私募基金账户及其他账户操纵了“永艺股份”股价;富立财富在其发私募基金持有上市公司股份比例达到5%时未依法进披露和报告,均被证监会依法查处。(5)监管所有中介机构的违法违规为以2018年为例,证监会查处中介机构违法类案件13起。其中,国信证券、中原证券、东方花旗等证券公司作为资产并购重组项目财务顾问,在执业过程中,未勤勉尽责履核查义务,导致相关《财务顾问报告》存在虚假记载或重大遗漏,被证监会严肃查处;大华所、立信所、中天运所等会计师事务所作为上市公司相关业务审计机构,未勤勉尽责履审计程序,导致相关审计报告存在虚假记载,被证监会依法处罚;万隆评估、中企华评估、中和评估、银信评估作为相关业务评估机构,在评估执业过程中未勤勉尽责,导致评估结果被高估或低估,出具的《评估报告》存在虚假记载或误导性陈述,被证监会依法惩处。(6)监管所有从业人员的违法违规为以2018年为例,证监会查处从业人员违法违规案件24起。其中,证券从业人员杭五一、焦玉淼、姚逸宇等人利用他人证券账户违规买卖股票,被证监会依法处罚;证券从业人员蒋乐辉、黄永琪、徐康等人私下接受客户委托进证券交易,违反法律禁令,均被证监会依法惩处;证券从业人员独轶、谢竞、贺文哲等人在私下接受客户委托进证券交易的同时,借用他人账户违规买卖股票,合规观念严重缺失,均被证监会依法严惩。新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:史考小米金融CRO陈曦将牵头筹备小米香港虚拟银业吴♀♀♀♀♀♀●宝马监督不力致使氮氧化物排放增加 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